跨境贸易人民币结算或许是外汇占款持续增加的主要原因,央行此前数据显示1月新增外汇存款452亿美元

跨境贸易人民币结算或许是外汇占款持续增加的主要原因,央行此前数据显示1月新增外汇存款452亿美元

今年1-5月,中国的外汇占款总额净增加1.81万亿,比去年1-5月多增6400多亿。国泰君安证券首席经济学家李迅雷认为,跨境贸易人民币结算或许是外汇占款持续增加的主要原因。  他指出,2010年至今,人民币贸易结算的80%-90%是进口贸易结算。其中今年1-5月,进口商品的人民币支付估计在5000亿-6000亿人民币。而今年1-5月的外汇占款总额净增加1.81万亿,比去年1-5月多增6400多亿,这多增的部分,大部分应该可以归结为跨境贸易人民币结算的原因。尽管贸易顺差和FDI的增加也会导致外汇占款增加,但前5个月外贸顺差与FDI之和与去年同期相比,反而减少了30多亿美元。由此可见,跨境贸易人民币结算正成为外汇占款激增的新的主要因素。  所以,单纯从控制外汇占款规模增长的角度看,在人民币国际化的制度设计时应该充分考虑人民币与外汇之间的供需平衡问题,在人民币流出的同时,要增加国内的用汇需求,相应放缓外汇储备的增长。例如,可重启港股直通车试点,试行资本账户下的人民币适度可兑换,即允许境内居民购汇去投资香港证券市场的证券,以增加居民的用汇需求。在港股直通车试点成熟的基础上,还可扩大境内居民的投资范围,即允许境内居民投资海外的证券和不动产。

今年年初举行的2013年中国人民银行工作会议就传递出来消息,今年央行的主要工作之一就是开展跨境个人人民币业务,同时积极做好合格境内个人投资者试点相关准备工作。

2月贸易逆差高达229.8亿美元被认为是导致外汇占款减少的一个重要原因,而2月实际使用外资较1月份也有所减少。

尽管外汇占款连续下降,但也不能明确以此推算资本外流的数目。

当时这一举措与此前中国境内居民只能通过机构投资者间接投资海外证券市场不同,根据国家外汇管理局的规定,居民个人直接投资境外证券的投资规模不受年度5万美元的购汇总额限制。试点初期,投资者可投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种。人民币购汇投资的本金和收益可以保留外汇,也可以在开户行结汇。

不过,专家预计今年跨境资金仍以流入为主。汇丰银行宏观分析师马晓萍预计,部分月份跨境资金可能会有流入较少或者流出的情况,但今年总体流入的趋势不会改变。

* 1月金融机构外汇占款下降1,082亿元

中国人民银行2日发布的《关于金融支持中国自由贸易试验区建设的意见》提出,区内就业并符合条件的个人可按规定开展包括证券投资在内的各类境外投资。

文/图 记者李震、李婧暄

“预计2015年全年外汇占款的新增量仅为0-5000亿元,基础货币缺口在2万亿左右,对应着2-3次降准。”他表示。

当时还规定,居民投资境外证券需通过中国银行天津分行和香港中银国际证券有限公司办理,投资者应在中国银行天津分行开立个人境外证券投资外汇账户,并委托其在香港中银国际证券有限公司开立对应的证券代理账户。不过,该项目一直未真正启动。

受此影响,昨日上海银行间同业拆放利率隔夜品种重新企至2%上方,报2.05%。此外,7天SHIBOR也上涨20.9BP至2.88%。

需要注意的是,当月的财政性存款较上月大幅增加6,632.14亿元,成为金融体系流动性大幅收缩的主要原因。

6年前,我国曾在天津试点。2007年8月20日,国家外汇管理局宣布,在天津滨海新区进行试点,允许境内居民以自有外汇或人民币购汇直接投资海外证券市场,初期首选香港,俗称“港股直通车”。

交通银行首席经济学家连平也认为,由于对外直接投资增多、净结售汇趋缓,外汇占款较快增长的格局将会改变,短期内将呈下降态势。

外汇管理局周日发布的专栏就指出,判断中国跨境资金流动状况,应重点关注结售汇数据。在当前人民币外汇衍生品市场欠发达的情况下,即远期结售汇差额(剔除远期结售汇履约的重复计算部分后
),大体能够反映银行间市场以外的外汇供求状况。

QDII2,简单说,就是允许境内个人以所持外汇投资国外。

昨日人民币兑美元即期汇率再创11个月新低,报6.1920,而自日波幅扩大至2%以来,最近两日即期汇率累计贬值高达0.69%。2月份,即期汇率贬值近1.5%。在此背景下,跨境资金流入大幅放缓。2月我国新增外汇占款1282.46亿元,较上月新增额大幅下降3091亿元,创五个月新低;而2月FDI也较上月下降了。

招商证券宏观分析师谢亚轩点评则指出,鉴于外汇占款的低迷,认为2015年货币政策调整的节奏和方式都会更加积极。

2010年1月12日,为进一步完善外汇管理法规体系,国家外汇管理局宣布,境内个人直接投资香港和其他境外证券市场试点的批复文件已失效,这项有争议性的项目也就此终止。

昨日,商务部公布的数据显示,今年1月~2月FDI为193.1亿美元,同比增长10.44%(未含银行、证券、保险领域数据)。尽管没有发布2月份单月的数据,记者发现,相比1月份FDI同比增速高达16.11%、金额高达107.63亿美元,2月增速明显放缓、金额也减少了。

数据显示,今年1月银行代客结售汇逆差规模扩至714亿人民币,为连续第五个月逆差;同期银行代客远期净售汇359亿元人民币,而去年12月为净结汇314亿元。

《意见》提出,便利个人跨境投资。在区内就业并符合条件的个人可按规定开展包括证券投资在内的各类境外投资。个人在区内获得的合法所得可在完税后向外支付。区内个体工商户可根据业务需要向其在境外经营主体提供跨境贷款。在区内就业并符合条件的境外个人可按规定在区内金融机构开立非居民个人境内投资专户,按规定开展包括证券投资在内的各类境内投资。

同花顺iFinD的数据显示,本周无到期央票和逆回购,而到期正回购共计780亿元,环比减少了超过五成。

* 连续第二个月负增长,且降幅较大

目前,我国实行的是合格境内机构投资者制度,境内的个人只可以通过银行、基金等合格境内机构投资者进行境外固定收益、权益类等金融投资。

分析称,由于本周需对冲的到期正回购规模较少,再加上本周有存款准备金补缴也会回笼部分流动性,央行在公开市场上通过正回购主动回笼的规模或会有所下降。

“在欧央行实施QE、美联储有加息预期、中国经济上半年下行压力依然较大的情况下,预计外汇占款将延续低迷态势。”点评报告称。

沈丹阳指出,近期人民币汇率的波动,更多体现了市场作用的结果,与周边和部分新兴市场国家相比,这次人民币汇率的波动幅度仍然在正常范围内。随着人民币汇率形成机制改革的不断深化,汇率双向波动将成为常态。

**资本外流规模难推算**

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