【乐博现金网登录66866】令A股市场对经济下滑趋势扭转的预期大增,经济增速维持平稳

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  李良

  新浪财经讯
2014年已近过半,Wind数据显示,截止6月20日,上证综指在一波三折中跌去了4.22%。受其影响,股基、混基年内平均收益均为负值,债基却以4.45%的正回报笑傲全场。下半年A股走势如何,哪些板块值得关注,债市行情能否持续?

  新浪财经讯
7月1日消息,上投摩根基金今日发布下半年投资报告中指出,大盘有望在三季度前半段筑底反弹,建议遵循低估值高红利个股和主题改革两条主线,关注优质成长股及主题价值股的投资机会;债市方面,慢牛行情或仍将持续。

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A股ETF连续两周大幅净申购

市场情绪暖意不减
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增持138只股票

牛市酝酿期
捕捉主题股赚钱机会

  虽然指数依旧波澜不惊,但A股市场的个股行情却是暗流涌动,尤其是中小市值个股,再度出现大面积涨停现象。针对A股局部行情的展开,多位基金经理在接受记者采访时指出,伴随着悲观的经济预期逐步得到修正,大盘有望在三季度的前半段筑底反弹,但由于经济触底反弹的动能不足,建议仍在成长股中掘金,积极关注优质成长股和主题价值股的双重投资机会。

  对此,上投摩根基金在其发布的下半年投资策略报告中指出,大盘有望在三季度前半段筑底反弹,建议遵循低估值高红利个股和主题改革两条主线,关注优质成长股及主题价值股的投资机会;债市方面,慢牛行情或仍将持续。

  上半年国家稳增长措施逐渐显效,经济短期触底企稳;随着定向宽松加码,降准、降息空间打开,货币增速见底,实体经济融资成本有待下降,资金底逐步确立;同时外围弱复苏有望持续,就业收入依然良好,消费、出口有望稳步改善。全年来看,经济增速维持平稳。

  ⊙本报记者 吴晓婧

  政策“蜜月期”将至

  回望上半年经济,国家稳增长措施逐渐显效,经济短期触底企稳;随着定向宽松加码,降准、降息空间打开,货币增速见底,实体经济融资成本有待下降,资金底逐步确立;同时外围弱复苏有望持续,就业收入依然良好,消费、出口有望稳步改善。全年来看,经济增速维持平稳。因此,上投摩根基金认为大盘有望在三季度前半段筑底反弹,之后维持震荡走势,后续建议观察IPO、沪港通、QFII动向、信用风险释放的节奏和方式、房地产自然销售能否在宽松政策退出后基本企稳等动态。

  因此,上投摩根基金认为大盘有望在三季度前半段筑底反弹,之后维持震荡走势,后续建议观察IPO、沪港通、QFII动向、信用风险释放的节奏和方式、房地产自然销售能否在宽松政策退出后基本企稳等动态。

  在欧美等发达国家股市持续攀升之际,A股的主要指数,却仍在泥潭中挣扎……

  汇丰6月PMI数据突破荣枯线,令A股市场对经济下滑趋势扭转的预期大增。而与此同时,政策面的暖风频吹,更是引发了众多投资者对后市的憧憬。

  具体到重点关注的行业及板块,上投摩根基金建议遵循低估值高红利个股和主题改革两条主线,关注优质成长股及主题价值股的投资机会,下半年各板块轮动概率较大,上投摩根认为,以精选个股为主,重点关注电子、医药、旅游、新能源及智慧城市、信息安全主题的个股投资机会。其中,电子板块建议积极关注景气度提升的苹果产业链、LED照明及半导体三条主线;医药板块中,关注重点为制药板块的估值修复以及医疗服务、商业等子行业的优质个股机会;旅游板块则是龙头公司以及满足大众旅游消费需求的旅游企业。

  具体到重点关注的行业及板块,上投摩根建议遵循低估值高红利个股和主题改革两条主线,关注优质成长股及主题价值股的投资机会,下半年各板块轮动概率较大,上投摩根认为,以精选个股为主,重点关注电子、医药、旅游、新能源及智慧城市、信息安全主题的个股投资机会。

  上半年,A股市场可谓“先喜后悲”,赚钱效应最佳的时间,仅在1月中下旬至2月中下旬。棋至盘中,对于下半年的A股市场,基金经理们却多了一份乐观。

  国海富兰克林指出,汇丰PMI数据的好转,说明了在政策定向刺激的影响下,部分中小制造业企业的经营情况有所改善。在前期,政府出台了一系列的稳增长政策,包括扩大财政支出和基建投资、结构性减税、定向降准等,现在,随着政策效果逐步显现,中国经济也进入了3个月左右的政策“蜜月”期。国海富兰克林进一步指出,三季度,中国经济将继续受到前期政策的影响,流动性方面也会相对宽松,实体经济有望企稳回升,资本市场也会有所表现。

  对于下半年的债市行情,上投摩根基金较为乐观。随着货币政策和流动性的渐趋宽松,政府微调和监管加强双管齐下,利率持续下行。因此,利率债尚存空间,慢牛仍将延续;信用债则面临分化,有政府隐性担保的城投债受到追捧,下半年风险偏好有可能上升,但仍需精选个券;可转债底部区域震荡,后期关注高弹性、股性较强的转债。

  其中,电子板块建议积极关注景气度提升的苹果产业链、LED照明及半导体三条主线;医药板块中,关注重点为制药板块的估值修复以及医疗服务、商业等子行业的优质个股机会;旅游板块则是龙头公司以及满足大众旅游消费需求的旅游企业。

  乐观的底气是,“政策底”显现,而实体经济融资成本有待下降,资金底也能逐步确立,随着稳增长政策持续,经济出现了企稳预期。

  上投摩根则表示,回望上半年经济,国家稳增长措施逐渐显效,经济短期触底企稳。此外,随着定向宽松加码,降准、降息空间打开,货币增速见底,实体经济融资成本有待下降,“资金底”也逐步确立。与此同时,外围弱复苏有望持续,就业收入依然良好,消费、出口有望稳步改善。因此,全年来看,经济增速维持平稳。上投摩根基金认为,大盘有望在三季度前半段筑底反弹,之后维持震荡走势,后续建议观察IPO、沪港通、QFII动向、信用风险释放的节奏和方式、房地产自然销售能否在宽松政策退出后基本企稳等动态。

  海外市场方面,在欧美日等主要国家的利率与国际资金前景没有改变的情况下,新兴市场与全球资源基金仍是第三季主要看好的海外投资标的。具体来看,新兴市场部分,建议关注印度、印尼和台湾市场;全球天然资源部分,看好矿业和油气。

  对于下半年的债市行情,上投摩根基金较为乐观。随着货币政策和流动性的渐趋宽松,政府微调和监管加强双管齐下,利率持续下行。因此,利率债尚存空间,慢牛仍将延续;信用债则面临分化,有政府隐性担保的城投债受到追捧,下半年风险偏好有可能上升,但仍需精选个券;可转债底部区域震荡,后期关注高弹性、股性较强的转债。

  投资者也逐渐认识到,地产投资、信托等以前受追捧的预期回报产品风险逐步显现,而股市的风险比较显性,目前的安全性相比其他大类资产(比如地产、大宗商品等)具备明显优势。

  成长股又临“淘金潮”

 

  海外市场方面,在欧美日等主要国家的利率与国际资金前景没有改变的情况下,新兴市场与全球资源基金仍是第三季主要看好的海外投资标的。具体来看,新兴市场部分,建议关注印度、印尼和台湾市场;全球天然资源部分,看好矿业和油气。(新浪财经王霄
发自上海)

  基金经理预期,A股市场估值和盈利“双杀”的阶段已经结束,目前的估值水平反映的风险溢价达到历史的高点,任何超预期的变化都有可能降低风险溢价引发市场的反弹。部分基金经理预判,三季度股市有望筑底,四季度则有望反弹,并展开一轮跨年行情。

  伴随着市场乐观情绪的升温,基金经理们对成长股的热情再度高涨。

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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  行至水穷处坐看云起

  上投摩根认为,下半年各板块轮动概率较大,以精选个股为主,重点关注电子、医药、旅游、新能源及智慧城市、信息安全主题的个股投资机会。其中,电子板块建议积极关注景气度提升的苹果产业链、LED照明及半导体三条主线;医药板块中,关注重点为制药板块的估值修复以及医疗服务、商业等子行业的优质个股机会;旅游板块则是龙头公司以及满足大众旅游消费需求的旅游企业。

  德鲁克曾经说过,“动荡时代最大的危险不是动荡本身,而是仍然用过去的逻辑做事”。

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