1) 新能源汽车销量不及预期,    1) 新能源汽车销量不及预期

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投资建议

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《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(2018 年第6 批)

投资建议

   
2018年第一批推荐车型目录按时出台,加上2017年目录或将延续,一季度新能源汽车销售有望平稳发展,相比于去年同期有大幅改善。本次目录车型中,乘用车电池能量密度和续航里程大幅提升,客车电池能量密度大幅提升,专用车以低成本为主要方向。补贴政策或将调整,各大车企有序应对,有望降低补贴下行压力。

   
新能源汽车补贴政策出台,行业发展不确定性排除,过渡期等使得全年产销量有望更加平稳,预计上半年销量有望高速增长。补贴调整幅度优于市场预期,此外从2018年第1批车型目录来看,车企有序应对补贴调整,有望降低补贴下行带来的盈利压力。新能源汽车板块拐点已现,反弹可期。重点推荐上汽集团、宇通客车,建议关注金龙汽车、比亚迪、江淮汽车、众泰汽车。

    点评

    新能源补贴过渡期即将结束,第6
批新能源推荐车型目录发布保证了车型的延续性,补贴新政对车型的电池能量密度等技术指标要求明显提升,倾向于扶优扶强,重点推荐宇通客车,建议关注三元锂电池产业链。宁德时代获得国内主流车企诸多订单,相关产业链有望大幅受益,建议关注上游锂钴等资源个股。

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在当前时点,补贴政策调整等负面因素已被市场充分反应。而宇通等车企新能源汽车1月销量同比高速增长,新能源汽车板块拐点初现,反弹可期。建议择机布局,重点推荐宇通客车,建议关注金龙汽车、比亚迪。
电池能量密度等技术要求大幅提升,利好三元电池产业链。宁德时代获得国内主流车企诸多订单,相关产业链有望大幅受益。建议关注上游锂钴资源(华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业)、确定性强的中游龙头(天赐材料、杉杉股份)等。

   
电池能量密度等技术要求大幅提升,利好三元电池产业链。宁德时代获得国内主流车企诸多订单,相关产业链有望大幅受益。建议关注上游锂钴资源(华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业)、确定性强的中游龙头(天赐材料、杉杉股份)等。

   
根据电动汽车资源网报道,工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(2018
年第6 批),共包括112 户企业的353 个车型,纯电动产品共109 户企业324
个型号、插电式混合动力产品共8 户企业24 个型号、燃料电池产品共4 户企业5
个型号。按照《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》(财建?2018?18
号)要求,政策过渡期到2018 年6 月11 日结束,自2018 年6 月12 日起,2017
年第1-12 批及2018 年第1-4 批《推荐车型目录》等16 批目录将予以废止。
新能源补贴过渡期即将结束,第6
批新能源推荐车型目录发布保证了车型的延续性,补贴新政对车型的技术指标要求明显提升,倾向于扶优扶强,重点推荐宇通客车,建议关注三元锂电池产业链等。

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