基金整体收益情况也出现洗牌,  国内市场偏股型基金投资须保持谨慎

基金整体收益情况也出现洗牌,  国内市场偏股型基金投资须保持谨慎

  作者: 朱炎钊

  每经记者 徐皓 发自上海

  国内市场偏股型基金投资须保持谨慎

  2011年一季度落下帷幕,基金整体收益情况也出现洗牌。不少去年重仓中小盘股而取得优秀业绩的基金品种在今年一季度的大盘蓝筹行情中折戟。偏股型基金一季度整体收益略微亏损,跑输大盘,但跑赢了中小盘指数和创业板指数。对于二季度的行情,分析人士多表示看好,有基金人士认为二季度金融、地产行业将存在机会。

  3月27日至4月3日,A股市场上演结构性行情,银行、地产等蓝筹股大幅拉升,而传媒、计算机、通信等成长板块连续调整,由于目前基金普遍重仓成长股,本期业绩多数跑输大盘。股票型基金本期平均跌幅3.01%,混合型基金跌幅2.39%,指数型基金跌幅0.45%。地产行业基金逆市上涨,华安中证细分地产ETF、国泰国证房地产等涨幅逾4%,重仓中小市值成长股的基金本期调整幅度较大,多只基金跌幅逾5%。

  基情传递

  近期国内经济下行风险犹存,市场对稳增长政策仍存有疑虑,加上市场融资压力仍然加大,短期大盘上行空间较为有限,偏股型基金投资建议保持谨慎。当前投资者可以重点关注海外市场投资机会,鹏华美国房地产、广发全球农业等QDII基金可以重点关注。(众禄基金研究中心
朱炎钊)

  一季度基金亏多盈少

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  今年一季度市场风格出现转化,上证指数上涨4.27%,沪深300指数涨幅为3.04%,中小板指数下跌超过6%,创业板指数更大跌11.37%。

  据Wind统计,一季度股票型基金平均收益率为-1.46%。业绩表现居前的股票型基金有南方隆元产业主题涨10.13%、长城品牌优选涨8.63%、鹏华价值优选涨7.81%;而净值跌幅较大的股基有光大保德信中小盘、信诚优胜精选、金元比联价值成长,跌幅均逾11%。

  一季度混合型基金平均收益率为-2.97%。业绩表现居前的是上投摩根中国优势涨6.45%,王亚伟管理的华夏策略和华夏大盘再度进入混合型基金前三甲,收益率分别为4.5%和4.33%。跌幅靠前的则是长信双利优选、中海优质成长、东吴进取策略,跌幅均在10%左右。

  债券型基金一季度收益整体小幅下跌0.27%。表现较好的债基有招商安本增利、泰达宏利集利AC、富国强化收益AC,净值增长达到2%左右;而招商安心收益、泰信双息双利以及东吴优信稳健AC净值亏损居前。

  QDII基金是唯一整体取得正收益的品种,平均收益率为0.77%。因为投资目标市场不同,收益率分化也很明显。海富通海外精选涨6.43%、南方金砖四国涨4.49%、国泰纳斯达克100涨3.93%;跌幅靠前的有华泰柏瑞亚洲企业跌3.18%、汇添富亚澳精选跌2.46%、嘉实海外中国跌1.77%。

  风格转换带动基金业绩洗牌

  尽管不少基金在去年末已经对配置进行了部分调整,增加了对大盘蓝筹股的配置,但还是有不少去年重仓中小盘股的基金在今年来的大盘蓝筹行情中措手不及。

  可以看到的是,今年业绩靠后的基金有不少是去年表现优异的产品,但由于主观与客观的因素,这些基金未能及时从中小盘股全身而退,以至于业绩受到拖累。

  不过值得注意的是,仍有部分基金灵活调整,景顺长城能源基建、天弘周期策略、诺德成长优势、诺安中小盘精选、华夏策略等基金均连续3个季度实现净值正增长,同时保持了相对高的整体收益率。

  二季度看好金融地产

  对于接下来的二季度,不少基金开始看好金融、地产等低估值蓝筹类品种。

  南方基金的二季度策略显示,二季度继续看好蓝筹股的价值回归。南方基金认为,蓝筹股的估值仍然处于历史底部区域,而中小板、创业板股票估值依然较高。整体来看,市场仍然处于底部区域,向下空间非常有限,二季度市场将延续震荡反弹的走势,行业轮动加快,行业配置的重要性显著提高。

  南方基金表示,二季度重点配置行业包括以下几类,第一,随着通胀见顶、政策担忧减缓,逐步加仓低估值的金融、地产等板块;第二,继续看好工程机械、汽车、电力设备等先进制造业;第三,具有定价权、能抗通胀特征的酒类、原料药等;第四,主题投资关注替代核电的风电、太阳能等新能源板块。

  上投摩根大盘蓝筹基金经理罗建辉表示,从资金面的角度看,一季度上半季度仍然偏紧,下半季度由于大量央票到期的原因相对偏松,再加上房地产市场板块的资金流出,A股市场资金流动性比较充裕,市场紧张心态有所缓解。

  对于未来一段时间,罗建辉认为,“银行、地产等行业仍然存在机会,在行情方面可能将有所延续。地产主要是保障房催生的一波行情。从事保障房的公司融资的闸门一旦被打开,其资金面状况将有很大的改善,整个行业也就出现了机会,至少我目前还看不到阻止这个趋势延续的因素。”

  基金焦点

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