公司于2015年收购鑫三力,公司第三季度实现净利润1.09亿元

公司于2015年收购鑫三力,公司第三季度实现净利润1.09亿元

3C自动化业务渐入佳境,高增长有望持续至明后年。鑫三力2017H1实现收入2.71亿元,净利润8699万元,为公司目前主要业绩支撑。从产品来看,公司主要bonding、点胶、检测类产品具备国际技术水平,覆盖了众多国际、国内一线品牌在国内的主要供应商,同时已深度布局的OLED、柔性屏、3D贴合等设备为未来3-5年成长性打下基础。从产能来看,鑫三力在2017年已经达到15-20亿产能,明年可以确预计能够达到20+亿。从订单来看,今年大客户订单占比50%以上,2017Q3受益于TPK等大客户订单确认,单季净利润预计达1-1.14亿元,全年看有望达到2.8亿元。展望2018年,在今年的良好基础上TPK等大客户订单有望继续快速增长,占收入比例30%左右,OLED等新设备与国内重点客户的合作有望加深,再加上其他国产手机供应商的订单增长,高增长大概率将持续。

大订单确认收入,三季度业绩表现亮眼

事件:公司8月29号发布公司半年报,公司2018年上半年实现销售收入5.07亿元,同比增长48.30%,归属于上市公司股东的净利润0.84亿元,同比增长48.87%。归属于上市公司扣非后净利润为0.76亿元,同比增长35.24%。经营活动产生的现金流量净额0.59亿元,同比增长1,060.22%。

事件:公司控股股东、实际控制人谭永良先生拟以协议转让方式将其持有2755股公司无限售条件流通股(占公司总股本的9.55%)转让给全资子公司深圳市鑫三力自动化设备有限公司法定代表人师利全先生,每股转让价格28.25元。

   
锂电设备积极布局,传统业务占比进一步减小。公司立足自主研发以及引进团队,基于中段设备做锂电整线。根据2017年半年报,公司18650锂电池自动装配线已到用户现场,应用良好,准备进行终验收。锂电业务2018年有望实现业突破。传统汽车业务方面,由于行业不景气今年可能会有亏损,未来公司作为成熟行业的国内领先企业预计基本维持稳定发展。

   
公司发布三季报,前三季度共实现营业收入6.90亿元,同比增长124.95%,归母净利润1.65亿元,同比增长256.04%。第三季度单季实现收入3.47亿元,同比增长195.56%,主要原因是子公司鑫三力在年初与TPK等大客户签订的订单达在该季度达到验收条件并确认收入。公司第三季度实现净利润1.09亿元,毛利率达到55.60%,净利率为31.44%,相比于上半年有较大提升,主要系三季度确认的大订单毛利率较高。

    点评:

   
股权转让理顺治理结构,有助于3C自动化板块及整个公司进一步发展。公司于2015年收购鑫三力,三年业绩对赌为鑫三力2015-2017年实现扣非后净利润不低于6000万元、8000万元和1亿元。2015年鑫三力实现扣非净利润6373.88万元,其中并表3907.01万元,占公司总利润75.71%;2016年及2017H1鑫三力实现扣非净利润8246.26万元和8699.38万元,远超当期并表后公司总利润,由此可见,鑫三力已经成为公司业绩的绝对支柱以及增长极。2017年是鑫三力业绩对赌最后一年,公司控股股东在此时向鑫三力老板转让股权,是对公司内部治理结构的梳理。转让后师利全先生所持公司股份将达到11.4%,增强了鑫三力方对公司未来运营的话语权,有助于3C自动化板块业务在过了业绩对赌期后的发展,更有利于整个公司的长期发展。

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