【乐博现金网登录66866】其中股票型开放式基金的平均仓位升至85.62%,基金的仓位控制情况就成了中小投资者揣摩市场风向的一大指标

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【乐博现金网登录66866】其中股票型开放式基金的平均仓位升至85.62%,基金的仓位控制情况就成了中小投资者揣摩市场风向的一大指标

  助涨助跌,不再是中小投资者的专利。经历了2007年~2008年的那场大牛市与大熊市的切换后,中小投资者猛然认识到基金抱团可以取暖,但不能阻止股价暴跌。于是,基金的仓位控制情况就成了中小投资者揣摩市场风向的一大指标。如今,这一幕在本轮大跌中再次地上演了。

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  连续两周增仓逾1%

  资料来源:海通证券研究所

  扎堆减仓

  不过在这十家基金公司中,仓位最低的则是博时基金(微博),为70.18%;其次是汇添富和嘉实基金,仓位分别为73.32%、73.85%。仅有景顺长城和华安这两家公司的仓位在80%以上。

  来自海通证券金融产品研究中心的仓位测算数据也印证了基金的大举增仓,特别是大基金公司的增仓引发市场的高度关注,偏股基金规模前十大基金公司中有6家基金公司主动增仓超过3个百分点。

名称 排名 上期仓位(%) 本期仓位(%) 仓位增减(%) 主动增减仓(%)
华夏 1 75.37 78.08 2.70 3.04
广发 2 76.81 80.85 4.04 4.36
嘉实 3 67.54 71.07 3.53 3.92
博时 4 65.22 66.53 1.31 1.71
易方达 5 71.86 76.12 4.27 4.63
大成 6 80.51 85.62 5.11 5.39
南方 7 79.19 82.75 3.57 3.86
景顺长城 8 79.49 82.46 2.97 3.26
诺安 9 78.56 79.73 1.17 1.47
华安 10 75.36 80.49 5.13 5.46

  ■CUBN记者 孙先锋 北京报道

  在减仓潮的第一周,十大基金公司平均仓位为77.91%,与上期相比,减少了3.79个百分点。华夏基金(微博)仓位缩水最为严重,由上期的83.05%骤降至76.98%,仓位降低了6.07%,主动减仓6.35个百分点。汇添富及诺安基金(微博)主动减仓5.75和5.31个百分点,位居其次,七成基金公司仓位在70%-85%之间。而在上一周的仓位变动中,截至上周末,这十大基金公司仓位再次下降了1.21个百分点,为76.70%。其中南方基金(微博)仓位缩水幅度最大,减仓3.48%。

  来自德圣基金研究中心和海通证券的基金仓位测算数据显示,基金国庆前一周和后一周基金不断加仓,连续两周主动增仓1个百分点以上,股票型基金上周还创下了今年下半年以来的最大周加仓幅度,主动加仓2.15个百分点。

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  显然,无论是主动减仓还是被动减仓,它们这种看似默契的减仓行为,或多或少都将起到推波助澜的作用。

  那么,这一次,基金仓位反向指标能否再度验证呢?有待时间检验,但至少最近两周来,那些提前离席的基金们,还是错过了市场近100点的反弹。

  业内专家分析,大基金公司的密集加仓对基金行业具有引导意义,表明了基金业已经改变了此前连续减仓的动作,反手做多市场,大举增加股票仓位。

  整体上看,近期市场持续震荡下跌,测算数据显示,本期股混开基整体均主动提升仓位。分析原因,上周央行下调存准金率,但市场反应不强,不少投资者认为目前市场还处于震荡筑底的过程,要出现一个趋势性上涨还必须有更多后续政策的出台,但整体来看基金对后市发展并不悲观。因此,在近期市场指数一度跌破前期低点后,多数投资者或认为市场短期或将有一波超跌后反弹,因而适度提升仓位,分享反弹收益。同时,由于近期又爆“黑天鹅事件”,部分机构或进行一定幅度赎回,以规避风险。

  从基金主动性调仓幅度的分布情况来看,有37.9%的基金选择主动加仓,其中33.2%的基金主动加仓幅度在0%~3%之间,此外还有4.7%的基金主动加仓幅度在3%~5%之间。与此同时,有62.1%的基金选择主动减仓,其中18.8%的基金主动减仓幅度在0%~3%之间,13.6%的基金主动减仓幅度在3%~5%之间;此外还有29.7%的基金主动减仓幅度在5%以上。

  从过去5年多来基金仓位变动和股指演绎的经验来看,基金仓位每每成为市场反向指标。每当基金经理乐观情绪高涨,仓位不断攀升屡创阶段性新高,股市短期顶部甚至中长期顶部就基本确立,开始下跌;每当基金经理对后市判断异常谨慎甚至悲观之际,股票基金仓位减到阶段新低,股市就基本见底,展开反弹。

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  根据2011年11月25日至2011年12月8日期间(以下称为“本期”)的数据,我们剔除未公告2011年3季报的基金,估算本期主动管理股票与混合型开放式基金(剔除偏债混合型,以下称为“股混型”)的双周平均股票仓位,对比2011年11月18日至2011年12月1日期间(以下称为“上期”)测算的股混型基金的双周平均仓位,我们发现,本期股混型基金股票仓位的简单平均由上期的75.33%升至78.33%,增加了3个百分点,处于06年以来的中高水平。

  值得注意的是,大型基金管理公司主动增仓步调一致。前十大基金管理公司中,除汇添富仓位微跌外,其余9家基金公司仓位有所提升。其中,易方达主动增仓12.39%,增幅最大。

  而上周,基金延续了此前的减仓态势,仓位平均下降至76.30%。其中股票型开放式基金平均仓位为80.53%,减少了0.98个百分点;混合型开放式基金的仓位则缩减至69.13%,减少了1.63个百分点。若扣除被动仓位变化,上周股票型基金和混合型基金分别主动减仓1.25个百分点、2.01个百分点。

  海通证券金融产品研究中心分析师陈瑶表示,本期市场震荡上涨中,股票和混合型基金整体仓位提升,已经位于2006年以来的中等水平。

乐博现金网登录66866 1图3 混合型基金仓位分布比较

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